投资中会经常听到或看到贝塔（ β ）和阿尔法（ α ），其实这代表是投资中的两种不同收益，今天由小编絮叨一下。 诺贝尔经济学奖得主、著名金融学教授威廉·夏普，诺贝尔经济学奖得主。在上世纪60年代首次提出，把金融资产的收益拆分成两部分，跟随市场一起波动的部分叫贝塔收益，不和市场一起波动、与市场无关的部分就叫阿尔法收益。
公式可以表达为：资产收益=阿尔法收益+贝塔收益+残留收益。
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所谓贝塔收益，就是随着市场一起波动的收益，市场好基金就赚钱，市场不好就不赚钱，更多是指数基金根据市场红利波动。贝塔收益也可以看作是一种相对被动的投资收益，可以理解为承担市场风险所带来的收益。而且贝塔越高，基金相对于基准的弹性和波动就越大，持有资产随着市场波动的幅度就越大。贝塔系数是一种风险系数，用来衡量股票或基金的相对于整个市场的波动情况。而基金里面的贝塔就是衡量基金风险系数的指标。在基金行业贝塔的收益是指数基金的一种衡量，指数涨贝塔收益大概率就高。
基金的贝塔值越高，说明该基金潜在风险越大但收益率也相对较高；相反，基金的贝塔值越低，说明该基金的风险程度越小但投资回报率也相对较低。
如果无法承受较大风险的投资者，选择基金时，就选择β值较小的基金，想要追求更高收益，能承受一定风险的投资者则可以选择贝塔值高的基金。
散户若要根据贝塔值挑选基金，可以这样衡量。一般来说，基金贝塔值等于1，说明基金经理管理基金时，和整个市场是共进退的。如果贝塔值大于1，当日指数上涨20%，基金收益也增加了20%；说明此时基金的回报超过指数。而小于1 说明基金收益不如指数收益。
可以说基金的阿尔法收益则是相对贝塔而存在的，是基金实际收益和贝塔收益之间的差额，是基金超越基准的超额收益，代表主动追求收益从而超越市场平均指数涨幅。
阿尔法收益是基金经理通过分析宏观经济，结合市场表现，进行行业选择，优选优秀企业，根据各种实际情况择时选股带来的高于市场平均水平的超额收益，反映的是基金经理的主动投资能力。因此，阿尔法越大，说明基金经理的选股能力越强。
投资基金圈里有个说法是“阿尔法很贵，贝塔很便宜”。因为贝塔只跟随大势，想要获取并不难，在资金量足够的情况下，甚至可以完全复制市场的收益率。但想要获取阿尔法收益就不容易了，不仅要深度调研、优选行业赛道，精选股票标的，还需要时刻关注市场微观、宏观对企业的影响、等待时机，这是非常考验基金经理和其团队的投资能力。
无论散户或专业投资者，首先考虑的是，先不输给大盘，先把大盘的贝塔怎样拿到。其次才考虑如何拿到阿尔法收益的事。本质就是各指数基金通过承担市场风险所带来的收益，挣的贝塔收益。指数增强型基金，通过指数化投资和主动投资有机结合，力求取得超额收益，即追求阿尔法收益。
往往散户由于专业素质和心性修养不高的问题，往往不经意间进入股市追求涨停板、概念股、重组等确定性概率双底的股票。不知不觉就走到了只追求阿尔法，忽视了贝塔。
根据价值投资理论：阿尔法是快钱，贝塔是慢钱。追求阿尔法的都亏了。追求贝塔的才是赢家。可惜在追求阿尔法的道路上人满为患，在追求贝塔的路上形单影只，独行疾，众行远。正是因为在阿尔法的错误道路上人很多，贝塔的路上的少数人，才有钱赚。
最后小编希望大家若要在投资的道路上行稳致远，应该去追求确定性大概率的机会，在贝塔路上走稳了，再主动性的追求阿尔法收益。
